金融市场看博彩公司 尚未因退欧风险而重仓做空

　　游戏问问题重大金融事件，比如欧元区债务危机或全球信贷紧缩的“尾部风险”基金认为，英镑崩溃的风险还太小了。

　　他们称，许多着眼短线、每日滚动操作的投机客似乎已错过今年英镑贬值9%的走势，现在他们认为不值得去冒那个风险“重仓做空”英镑。

　　“这不是个值得去抓的高品质敞口，”伦敦GAM的投资经理Anthony Lawler说。

　　“首先，大不认为英国退欧真的会发生，再则，英镑汇价已经跌了，英镑期权的隐含波动率价格已经很高。

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　　多数博司认为，英国人6月23日投票同意退欧的概率只有三分之一。

　　在金融市场，博司受到的关比民意调查更多，因为他们过去十年对一系列重大政治事件的预测准确度更高。

　　即便英国真的退欧，但对冲基金经理认为，由于退欧后果的不确定性过高，在投前或投刚结束时重仓做空英镑缺乏吸引力。

　　“大型基金基本尚未染指涉及到英国退欧的交易，”Lawler称。

　　Lawler是GAM的对冲基金销售欧洲业务主管，GAM是10大外汇交易机构之一。

　　“虽然兴趣是有一些，但多数大型基金并未在1.50至1.40美元之间参与(英镑)波动，”他还表示，“对他们而言，现在出手代价已显得过高。

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　　英镑贸易加权指数刚刚经历七年前金融危机最严重时期以来最差的三个月表现，自去年12月初以来累计下跌近9%，一方面受英国退欧担忧拖累，另一方面则因为投资者推迟对加息预期的押。

　　上周五布的数据显示，截至上周二的一周，投机客将看跌英镑的净仓位降至六周最低水平，而同期英镑累计下挫逾2.5%，这表明对冲基金并不是在这期间导致英镑下跌的主因。

　　多数宏观对冲基金经理并不认为做空英镑的风险/回报率对其有利。

　　他们可基于宏观经济因素对一系列资产采取做多或做空操作。

　　汇市排名第四的银行--瑞银本周预计，如果英国投结果是“退出欧盟”，那么英镑兑欧元可能会跌至平价。

　　花旗、汇丰和高盛等其它多银行均已表示，倘若英国退出欧盟，英镑可能会下跌多达20%。

　　问题在于，海外企业和持有英国股票投资组合的大型机构投资者，正在买入相同的期权来防范英镑大跌的风险。

　　“各期限期权的风险溢价很高，因此许多人认为价格太过昂贵，”伦敦一排名前六的银行的外汇销售主管称，“这股资金流动的大部分(一直)由中长期投资大户和企业等较为稳定的账户所主导。

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　　因所持股票而拥有英镑曝险的股票投资组合经理正被迫接受一种观点，即基本上英镑可能将在投前表现疲弱。

　　伦敦Liontrust宏观基金经理Stephen Bailey根据基本面观点进行股票投资，其已将美股配比提高至20%的上限，实际上是看好美元兑英镑。

　　其他人士认为做空欧元更有吸引力，他们觉得英国的争议可能会鼓舞其他欧盟国的疑欧派政党，包括使用欧元的国。

　　“如果市场基于政治动向而对欧洲持避险看法，那将适合我们的投资组合，”Omni宏观基金经理Christopher Morrison称。金融市场看博彩公司 尚未因退欧风险而重仓做空英镑